本轮行情本质上是流动性宽松驱动下的风险偏好修复,情绪的边际决定了市场修复的高度有限。回顾来看,本轮行情起于中央经济工作会议后的主题躁动,转向外资持续净流入带来的蓝筹股溢价,再推向近期的风险偏好全面回升,是一轮典型的估值修复行情。从市场表现来看,传统周期板块的表现弱于消费、成长,这说明市场交易主线的仍然以弱刺激为主。一方面缺少企业盈利强改善的预期,另一方面,经济复苏预期弱叠加流动性宽松预期,造就了主题投资活跃的局面。

  经济高速发展的国家都有相同或类似的规律,在政策上都是先借重经济的发展来改善人民的生活水平,但这种模式最多只能够说是改善了硬件生活水平和转向对物质的追求,此时此刻最容易忽视文化的重要性,也就是失去对精神享受的追求,这是当前国家发展的重大课题。